Read in English Поширити Джерело: The Financial Times
Російські надходження від нафтового експорту скоротилися приблизно на 20% у 2025 році, порівнюючи з показниками 2024 року, на тлі падіння глобальних цін на енергоресурси.
Ключові моменти:
- Прибуток Росії від нафтового експорту зменшився на 20% у 2025 році через зниження загальносвітових цін на енергоносії.
- Зростання різниці між вартістю нафти Brent та Urals погіршило фінансові збитки Росії.
- Обмеження та втрата газового ринку в Європі ускладнили фінансовий стан Росії.
Росія втрачає прибутки від нафтових продажів
У листопаді різниця між нафтою Brent, яка нині торгується на найнижчому рівні з 2021 року, і головною російською нафтою Urals, збільшилась вдвічі.
Дисконт піднявся до понад 24 долари за барель, у порівнянні з приблизно 15 доларами за попередні два роки, демонструють підрахунки FT на основі даних Argus. У поєднанні з низькими цінами це зменшило прибуток Росії від енергетики у 2025 році приблизно на п’яту частину річного доходу.
Поширити
Дана зміна підкреслює, яким чином обмеження, впроваджені адміністрацією президента США Дональда Трампа, підривають російські нафтові доходи.
Дефіцит бюджету, безперечно, є важливим питанням для Росії наразі, — зазначив Яніс Клюге, експерт з російських питань Німецького інституту міжнародних справ і безпеки.
За його словами, нафта вже давно становить більшу долю енергетичних доходів Росії, ніж газ, і цей розрив збільшився через втрату європейського газового ринку у 2022 році, що зробило прибутки більш залежними від коливань цін на нафту.
Для деяких останніх поставок до Індії вартість опустилася навіть до 22-25 доларів за барель, що ледь покриває точку беззбитковості для Росії.
Поширити
Згідно з даними аналітиків, відхилення середньої ціни нафти Urals на 10 доларів від закладеного в бюджеті припущення знизить надходження на 1,5-1,8 трлн рублів.
Якщо низькі ціни на нафту і сильний рубль збережуться, дефіцит може досягти приблизно 3 трлн рублів до завершення року, що дорівнює близько 7,5% від надходжень, які Москва передбачає у 2026 році.
Додатково, санкції зменшили частку надходжень від енергоресурсів у загальному бюджеті з 50 відсотків на піку їхнього зростання до приблизно 24 відсотків — найнижчого рівня як мінімум за десятиліття. Щоб компенсувати дефіцит, Кремлю довелося збільшити ПДВ та податки для малого підприємництва.